58在同一个城市,不再神奇

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这是一个“神奇”的网站。上市7年后,58个城市经历了高峰期,很快将被摘牌。

十几天前,58桐城宣布了私有化协议,其中规定买方投资财团将以每股28美元的价格和87亿美元的总价格购买58桐城所有已发行的普通股。私有化预计将在今年下半年完成。

私有化计划确定后,2020年第一季度58家桐城公司的财务报告于6月26日晚些时候发布。财务报告显示,公司第一季度收入为25.6亿元,同比下降15%,但高于21.6亿-22.6亿元的市场预期,净利润为16.39亿元,同比增长134.7%。

占领房地产、招聘、汽车等行业所需的市场。,通过互联网解决信息不对称问题。58桐城曾经是继门户网站之后的信息服务之王。过去,该公司收购了安居客和ChinaHR.com,吞并了其强大的竞争对手Jiji.com,并赢得了85%的市场份额,在同一个城市服务中居首位。除了在同一个城市的58网站,该公司还拥有房地产信息平台安居客,二手转身平台,国内服务58回家,以及同一个城市的货运快狗出租车等产品。

然而,58个城市都在贪婪地追求更多,以便分行业的后起之秀能够迎头赶上。尽管他吞并了强大的对手,安抚了许多弟弟,但他登上了高位,落在了后面。

有人嘲笑58城是互联网的“一代”,是沙滩上拍摄的互联网的“前沿浪潮”。事实上,58个城市抓住了分类信息红利的制高点,但由于缺乏创新而落后,它们开始私有化,并在竞争对手的崛起中找到了另一条出路,如找到一栋有壳的房子、由BOSS直接雇用、用瓜子的二手车、闲置的鱼和拉货。

这么多年来,58个城市有什么好的手游经历?私有化退市是出路吗?

一代机密信息霸主即将退出市场

这位前机密信息之王将被除名。

2020年6月15日,58桐城宣布已与昆腾布鲁姆集团有限公司签署合并协议,根据合并协议条款,买方投资财团将以每股28美元的现金价格购买58个城市的全部已发行普通股,交易总额约为87亿美元。参与58城私有化的买方财团由58城董事长兼首席执行官姚劲波、华平投资、通用大西洋和牯岭投资组成。

此前,在4月2日,58桐城宣布收到了古陵投资的报价。最初的协议是以每股27.5美元的价格将58个桐城私有化。4月20日,58桐城再次宣布,公司董事会已经成立了一个专门委员会来评估私有化的提议。

经过两个多月的酝酿,58个城市的私有化退市终于敲定,这也是继2015年奇虎360私有化后规模最大的中国股票私有化退市。受此消息影响,6月15日,58个城市的股价上涨9.55%,至54.58美元,总市值为81.8亿美元。

业内人士称,原因是58个城市认为自己被资本市场低估,希望a股或港股上市。

从58个城市近年来的表现来看,58个城市的收入在过去五年中一直在增长,但该公司的收入增长率自2016年以来一直在下降;就净利润而言,2015年和2016年有58个城市亏损,2017年扭亏为盈。值得注意的是,公司净利润在2018年增长率大幅下降后,2019年增长了314%,净利润达到82.78亿元。

与公司的业务相比,58城市2019年的净利润增长如此强劲,这与出售其汽车的许多股份有关。根据财务报告,2019年,58个城市因出售多股汽车获得投资收益61.4亿元,相关即期和递延所得税费用5.5亿元。

也就是说,58城市2019年的净利润部分来自于投资收益,这与运营没有密切关系,也不可持续。

这也反映了近年来58个城市面临的困难,行业竞争对手越来越强,58个城市的版图正在被侵蚀。

根据6月26日发布的2020年第一季度58个城市的财务报告,公司第一季度收入为25.6亿元,同比下降15%,净利润为16.39亿元,同比增长134.7%。扣除58个家庭对58个城市的国内业务融资带来的一次性非现金收入26.83亿元,普通股东应占净损失10.4亿元,非美国会计准则应占净损失4.4亿元。

其中,一季度同城58名会员收入8.16亿元,同比下降16.9%;网络营销服务收入15.95亿元,同比下降17.8%;付费企业用户总数约270万人,同比下降20.7%;运营亏损5580万元,去年同期为2.81亿元。数据性能不理想。

就股票价格而言,截至6月27日,58城的股票价格为53.93美元/股,总市值为80.82亿美元,较高峰期下降40%。

回到过去,58个城市经历了辉煌。

从2000年到2003年,许多互联网公司倒闭,互联网行业迎来了域名投机的红利期。一群投机者总是盯着他们喜欢的域名。一旦域名到期,费用不再续费,他们会第一次匆忙注册。蔡文胜通过域名投机获得了第一桶金,得到了米托秀秀。

姚劲波将域名投机作为一项业务,并在早期经营域名社区“域名城”。域名城市被王湾收购后,姚劲波进入王湾担任副总裁,后来又投资学达教育。

在信息不对称的地方,互联网是高效的,而平台具有存在的价值。58城市,由姚劲波创建,诞生于2005年,国内信息互联网的巅峰,门户信息为王。房地产、招聘、黄页、团购、朋友、二手、车辆、周边游等海量分类信息奠定了58城成立10年的辉煌。

当时,用户所需的信息通过互联网传递给用户,取代了“电线杆广告”,并分割了部分报纸广告。吸引流量,促进交易,忽略平台模式和高毛利率,58城市抓住了一个性感的业务。

一路向前,2013年10月,58个城市在纽约证券交易所正式上市,成为美国股票分类信息的第一个分享者。

同一城市有58个敌人

2015年是58个城市的亮点,也是衰落的开始。

那一年,58城市获得了市场,行业烧钱的战争结束了。58城市占据了85%的市场份额,并自豪地达到了顶峰。

然而,从那以后,58城就一直躺在分类信息网站的甜蜜中,不再进行大的创新,开始被各种互联网“浪潮”追逐甚至超越。

如果我们把58城的业务分开,我们会发现它很早就被安排在一些看似有价值的赛道上,但现在它们都面临着强大的敌人。

同一个城市的主要商业部门和次级部门的58名反对者

以房地产为例,58城市的主要商业部门都有房地产。2015年,姚劲波斥资2.6亿美元收购了安居客。当时的计划是双方在新房、二手房和租房领域实现业务整合。58城将以安居客品牌进入新房市场,在租赁业务上,58城将弥补安居客的不足。这两个平台将开放数据并相互补充。

文渊智库的创始人王超认为,由同一个城市的58人收购的安居客是当年领先的房地产垂直应用,收购后变得不温不火。收购后,58并没有深入房地产的前后链,只是将其作为前端交通入口,引导其进入其他公司。

“行业的垂直度不够。互联网垂直领域发展后,58个城市因为分类信息不够准确而被绕过。例如,在房地产领域,壳牌搜索公司现在是一家100亿美元的公司,其规模与58个城市相当。58城市的房地产并不好,而对手已经牢牢地抓住了这个市场。”王超说道。

其次是58个城市的招聘业务。同样在2015年,58桐城收购了ChinaHR.com,一个有着十多年历史的老招聘网站,并在招聘领域占据了一席之地。然而,在这个大的招聘轨道上,有无忧无虑的未来和智联招聘等公司,以及新兴的BOSS直接招聘和猎头招聘网络。他们的业务细分化、专业化,但像58桐城这样的分类信息网站链条短,其他人很容易抢占市场。然而,由于其用户属性,58城市的招聘部门仍然在蓝领市场排名第一。

还有汽车部。同一个城市的58家新车企业于2015年启动。同年,该公司收购了“汽车评论网”,然后将“58辆汽车”用于对外经营。至于二手车,除了58城的“白菜二手车”业务,据了解,58集团出售了其在切多多集团的一定比例股权后,收购了心有的B2B拍卖业务。

然而,旧的问题仍然存在。美凯龙艾嘉总裁冯全林提到:“在中国,新车广告主要是4s店广告、汽车家居、知车王、二手瓜子二手车、大搜索车、玩车和租车。在这些狼一样的玩家面前,58的二手车业务基本上全面崩溃。"

此外,在出行方面,58桐城的子公司58九佳以搬家和货运为切入点,在同一个城市推出了货运品牌58快递,后来更名为快沟出租车。在这个领域,也有反对者,如货运拉拉和卡车团伙;同一个城市下的58个二手平台掉头,面对像闲置的鱼一样的对手,营业额达到1000亿元;国内服务业务在同一个城市占有很大的市场份额,但其低频率、低利润率和低客户单价也使其难以盈利。

58同一个城市仍然生活在最后的时代

人们一致认为58个城市运气好,有准确的卡点数和非常好的卡。

一些人认为这是一个战略问题,而另一些人认为这是一个基因问题。

“继新浪、搜狐和网易门户之后,58桐城应该成为航空公司空的综合运营商,因为其分类信息非常完整,并不比团购时代的美团差。后来,它合并了如此多的资产,以至于应该能赶上美团,但现在美团已经抛售了十多次。因为它的布局开始走在前列,它没有很好地服务于客户。”冯全林指出。

在移动互联网发展的初期,58个城市的分类信息平台在各个领域都有先发优势,它们掌握的信息可以引入新的服务,这些服务很快就会变得更大。“但有58个城市没有抓住移动互联网的红利来制造国家级应用。其次,他们在垂直领域做得不够,失去了在垂直细分和移动互联网领域取得突破的机会。”王超质疑58个城市的发展战略。

此外,在冯全林看来,58岁的M&A在同一个城市做生意就像养子一样,不是他自己的核心竞争力。此外,58系统中的每个企业都有几个团队,包括安居客、58城市和Jiji.com的房地产,以及Jiji.com的二手车和58辆汽车。同一行业中的两三个团队在没有共同努力的情况下运作。

陆离是一家房地产公司的创始人,他对58个城市的房地产服务非常不满。他提到公司的问题是基因和价值观的问题,这最终导致商店欺负顾客,大多数合伙人都抱怨。

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陆离抱怨说,58城作为游戏规则的主人,让付钱的人非常不开心。他举了一些例子:

“在房地产领域,58个城市有三个港口向外界提供服务。价格标签是安居客700元/月,58个城市500元/月,市场是300元/月,但58个城市推动三个港口打包销售1200元;此外,我们的上海团队规模相对较大,可以每月购买港口服务。北京的商业规模仍然相对较小。另一方要求服务必须一次购买三个月。如果一个经纪人一个月后离开,这个港口将被取消。;招聘时,餐饮招聘港可能是5000元,服装招聘港可能是3000元,但我们做房地产销售,因为我们要看大量的简历,港口费是每年8000元。”

不仅如此,他还提到58站台上有各种各样的规则。只要顾客今天想赢得顾客并花1000元,他们的销售就会动员你周围的人花1200元,然后告诉你花1200元的人比你好。花1500元,花1800元要1500元。“他们的一揽子计划从来没有封顶,没有住房。

陆离告诉福安财经:“58城市采用百度的收费模式,只要顾客来就收费。不管它有没有效果,它给我们的感觉是我们一直在花钱,质量并没有提高多少。我认为找到一个有壳的房子是58个城市完全强迫的,成千上万的代理商可能每个月贡献数亿的港口费。我认为这不是总部制定的规则,而是业务部门在玩流氓游戏。即使我在他们的平台上有更多的交易,我也不会感激,但如果有办法摆脱它,我肯定不会与他合作。”

然而,陆离忍不住了。“无论如何,安居客仍然是一个不可避免的主流渠道。客观地说,它的业务量和流量是有的。当顾客买房时,他们可能会在找房子后比较安居客。消费者不能四处走动,我们离不开它。”陆离说。

私有化是出路吗?

在58个城市中,你可以找到几乎所有的服务信息,但同时,在每个细分市场的58个城市中有几十个对手。它似乎没有对手,但它充满了敌人。

经过7年的上市,58城市的收入是可以接受的,但其股价表现一直不佳。私有化对58城市意味着什么?

王超认为,阿里、JD.com和网易在港股上市时更担心中美贸易纠纷的影响,但58城的私有化更类似于聚美友斌、360和分众传媒。它应该认为它们被低估了,并从美国股市撤出,回到a股以获得更好的估值。

不管是不是低估了58个城市,在冯全林看来,“如果他的生意做得好,那就是低估了。毕竟,58个城市有这么多好的企业,80亿美元的市值确实不高,但根据目前的经营状况。不可低估。如果未来管理不善,它将继续缺乏竞争力。它可能值这么多钱。”

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a股是救世主吗?

根据这些公司过去的表现,回归a股确实可以获得更好的估值。王超分析,58个城市在短期内可能会获得较高的估值。“58城市无疑是机密信息领域的第一个至少。现在a股缺乏一个好的互联网公司。尽管58岁不是互联网的首要目标,但他仍然控制着整个行业,其利润和收入也不错。a股可能有如此高的毛利率和市场垄断。拥有一定护城河的公司可以给出更高的估值。”

然而,他认为,从长远来看,58城市将像其他公司一样谄媚。因为在未来,细分领域的竞争会越来越激烈。企业如果不前进,就会后退,而且不能靠防御来保持前进。进攻是最好的方法。随着企业利润越来越分散,它可能会享受五年或六年的分红。在垂直领域被竞争对手“吃掉”后,它自然就没有钱可赚了。

此外,一家公司可能会经历从0到1的粗略发展,但如果它想从1到100,价值观、战略和管理尤为重要。你是否能成为一个伟大的公司也在这里。同一座城市面临的新一轮挑战刚刚开始。

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